자동 감차 (Auto-Deleveraging, ADL)

MESSIAHS 여러분,

자동 감차(ADL)란 무엇인가요? 

자동 감차(ADL)는 시장 상황이 극단적이거나 보험 기금이 부족할 때 거래 플랫폼이 사용하는 리스크 제어 메커니즘입니다. 플랫폼의 전체적인 리스크를 관리하기 위해 상대방의 포지션을 강제로 줄이는 방식입니다.

ADL 작동 방식:

1. 사용자가 청산되면 남은 포지션은 시스템이 인수합니다.

2. 해당 포지션이 시장에서 처리되지 못하고 시장 평균가(Mark Price)가 파산가(Bankruptcy Price)에 도달하면 ADL이 트리거됩니다.

3. 시스템은 시장에 주문을 내는 대신, 청산된 포지션을 거래 상대방과 직접 매칭합니다.

4. 수익성과 레버리지가 높은 상대방 계정이 ADL 순위에서 우선순위를 갖습니다. 절차가 완료되면 상대방의 포지션은 줄어들고, 실현된 이익은 계정 잔액에 추가됩니다.

ADL 우선순위 순위 

ADL 대상으로 선정될 우선순위는 수익률과 레버리지 비율의 조합에 따라 결정됩니다. 수익과 레버리지가 높을수록 먼저 감차될 가능성이 큽니다. 일반적인 강제 청산과 달리 사용자는 자금을 잃는 것이 아니라 이익을 실현하게 됩니다. 포지션이 감차된 후에는 즉시 새로운 포지션으로 다시 진입할 수 있습니다.

ADL 지표(Indicator) 

청산 가격이 현재 시장 가격과 일치하지 않을 수 있음을 유의하십시오. 예상치 못한 감차를 피하기 위해 ADL 이벤트 우선순위를 보여주는 ADL 지표를 모니터링할 것을 강력히 권장합니다.

• 고위험: 수익률은 높고 마진율은 낮은 계정이 ADL의 상대방이 될 가능성이 높습니다.

• 표시등: ADL 리스크는 5개의 표시등으로 시각화됩니다.

• 5개 모두 점등: 감차될 위험이 매우 높음.

• 1개 점등: 감차될 위험이 낮음.

ADL 규칙 

ADL 상대방 순위는 계정/포지션 리스크와 해당 계약 포지션의 수익률을 결합하여 결정됩니다.

• 격리 마진 모드:

  • 수익 포지션: 레버리지 이익 = 포지션 수익률 ÷ 마진율

  • 손실 포지션: 레버리지 이익 = 포지션 수익률 × 마진율

• 교차 마진 모드:

  • 수익 포지션: 레버리지 이익 = 포지션 수익률 ÷ 계정 마진율

  • 손실 포지션: 레버리지 이익 = 포지션 수익률 × 계정 마진율